急于向投资者支付酬报的私募股权公司又重拾老能力【MVSD-048】おしゃぶり天使デビュー 雪乃しずく2007-11-19エムズビデオグループ&$SHOCK150分钟，刊行高风险债务来给鼓励发钱。

好意思东时刻8月16日周五，据媒体报谈，由于市集环境恶化，私募股权公司很难找到买家出售它们的投资组合中的公司。这使得它们无法通过出售公司来完了投资酬报。为了措置现款流问题，私募股权公司转向刊行高风险债务，这种债务世俗被称为“垃圾债”，它们的风险较高，利率也比较高。

使用这种债务的交往被称为“股息重组”。通过这种口头，公司借来的资金不错径直用于支付鼓励的分红，从而保捏投资者的信心。这些资金并无须于公司运营或彭胀，而是径直用来给鼓励发钱。关于私募股权公司而言，这些鼓励世俗等于他们的投资者以及公司我方。这么，尽管它们无法通过出售公司完了收益，但仍然简略将一部分红本返还给鼓励。

这种作念法固然简略措置短期的资金需求，但也加多了公司的债务职守，使公司的财务景况变得愈加脆弱。若是公司翌日诡计不善或市集环境进一步恶化【MVSD-048】おしゃぶり天使デビュー 雪乃しずく2007-11-19エムズビデオグループ&$SHOCK150分钟，偿还这些高息债务可能会变得相当繁重，以致可能导致公司歇业。

凭据PitchBook LCD的数据，截止8月初，本年用于股息支付的债务刊行量已增至430亿好意思元，而旧年同时只须74亿好意思元。这个数字险些赶上了2021年的最高记录，当时借钱成本低，并购行径通常。

尽管股息重组不错为投资者带往来报，但私募股权公司通过这种口头返还给投资者的现款仍然低于通过出售公司所能赢得的酬报，凭据Raymond James的数据，私募股权公司给投资者返还资金的速率是当年25年中第四低的。

Raymond James私东谈主成本辩论部门的总监Darius Craton一样指出，2023年的资金返还率是自金融危急以来最低的，咱们底本但愿在本年第二季度看到改善，但数据并莫得暴涌现任何好转。他暗示，旧年年底，私募股权公司返还给投资者的资金酬报率是11.5%，而本年迄今为止，这一比率正向12%迈进。比拟之下，2021年的返还比例高达31.3%。

本年一些大型的“股息重组”案例包括汽车维修公司Caliber Collision的27亿好意思元再成本化，以及铁路和运载服务公司Genesee & Wyoming的27亿好意思元的股息重组交往。有些东谈主品评这种股息重组，以为它会减弱公司的财务景况，尤其是当今，借钱的成本比以前高许多，但这些股息重组交往依然精深出现。

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Dealogic的数据暴露，到本年8月初，好意思国私募股权交往（包括退出、追加投资和收购）总和高潮了约10%，达到了2810亿好意思元。这是因为杠杆贷款变得更容易赢得，尤其是来自传统贷款机构如银行。

据Dealogic的数据，私募股权复旧的杠杆收购（即用借钱进行的公司收购）加多了约37%。截止本年8月初，杠杆收购的总和达到1439亿好意思元，而旧年同时为1048亿好意思元。几年前，杠杆贷款市集还不太活跃【MVSD-048】おしゃぶり天使デビュー 雪乃しずく2007-11-19エムズビデオグループ&$SHOCK150分钟，许多私募股权公司不得不转向私东谈主贷款机构，而这些贷款世俗成本很高。但当今情况不一样了，贷款市集比以前更有准备，随时不错复旧大领域的贸易交往。

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